公募量化基金的新发节律正在加速。Wind数据炫耀，截止8月31日，年内新刊行的主动量化基金共计召募限制超353亿元，而2025年同期同类居品新发数目和限制分袂仅为20只、73.8亿元。刊行端的热度变化，与市集结构的深层演变径直干系。刻下上市公司数目跳跃5000家、行业轮动络续加速，依赖个东谈主元气心灵掩盖全市集的传统选股形貌面对深入料理，系统化筛选的需求随之上升。

在此布景下，富国致泰答谢量化选股基金（028681）于10月12日起负责刊行，该基金以定量投资模子运转，在投资范围内扫描干系方向并规律性执行信号，拟为投资者参与量化投资提供新器用。

盈利改善与热门快速切换同期出现，让选股这件事变得更复杂。Wind数据炫耀，截止8月31日，一起A股归母净利润同比增速由一季度的8.2%升至二季度的17.5%，可投方向加多，但契机漫衍更散，热门轮动加速，纠合持股的难度上升。对既想把抓职权契机、又严防净值波动的投资者来说，宽范围选股与波动治理需要同步讨论。（数据开首：Wind，截止2026/08/31。）

这一需求，也推动主动量化居品进入新一轮发展周期。畴昔几年，公募量化资格了限制快速延伸，也资格了轨范化交游监管司法落地后的从容期，行业竞争从头回到投研实力的比拼上。近一两年，东谈主工智能时候在因子挖掘、非线性端正识别等形貌的诈欺有所加深，量化模子的迭代速率和对复杂行情的适合才智络续培育。本年以来的市集行情轮动较快、热门络续性相对较短，依靠东谈主工追踪掩盖难度较大，系统化筛选的上风由此浮现。

Wind数据炫耀，截止8月31日，全市集共有836只公募量化基金，共计限制达5463.95亿元，其中主动量化基金335只，限制2438.94亿元。功绩方面，2026年以来主动量化基金平均收益率为6.86%，其中28只居品答谢率超20%（指数历史功绩不代表异日，也不预示异日基金发达。基金有风险，投资须严慎。）。

主动量化在公募居品中的关爱度正在培育，疲塌成为部分投资者建立职权财富的一种器用。而能否络续赢得市集招供，最终取决于计谋的实盘发达和团队的投研鸠集。

居品贪图：双组合单干，风控同步鼓动

在建立念念路上，富国致泰答谢职权仓位可在60%至95%之间调遣，其余财富以债券建立等为主，股债搭配有助于分散组合风险。据Wind统计，截止2026年9月16日，近十年间“80%中证全指+20%中短期国债”的示例组合年化波动率为15.7%，低于同期中证全指、沪深300等主流指数，最大回撤幅度也相对更小。（数据开首：Wind，2026/09/16。中证全指指数基日为2004年12月31日，自基日以来于今(2026/09/16)累计涨幅为472.37%，指数2021至2025年近五个完好管帐年度的收益率分袂为6.19%、-20.32%、-7.04%、7.43%、24.60%。中债-国债总全价（1-3年）指数基日为2012年12月31日，自基日以来于今(2026/09/16)累计涨幅为7.90%，2021至2025年近五个完好管帐年度的收益率分袂为1.08%、0.29%、0.68%、2.14%、-0.62%。仅代表指数特定时点情况，异日可能随编制决策及市集情况发生变动。指数历史功绩不代表异日，也不预示异日基金发达。基金有风险，投资须严慎。）

该基金职权部分采纳“分域建模”的形貌，趋奉不同因子分袂构建正经与收益增强两类组合。正经低波组合侧重高股息、低波动股票，借助正经因子加权裁汰波动率，为净值提供缓冲，收益增强组合从全市集选股，以Alpha因子运转，在风险料理下追求收益弹性。两个组合的收益开首和风险扮装不同，按风险孝敬动态分派权重，风险上升时向正经端歪斜，风险回逾期在预算内收复增强端。基金还将通过构建市集扩散指数推测上升趋势掩盖的股票比例，据此动态调遣股票仓位，指数走弱时刻步降仓，改善后疲塌收复。

选股信号上，该基金将基本面与AI量价两类信息纳入并吞框架。基本面信号围绕估值、盈利、成长与质料等身分张开，用于识别具备中永久投资价值的方向，AI量价信号则分析价钱与成交数据，捕捉短期契机等身分。两类信号互为补充，使收益开首不局限于单一维度。

风险适度并非过后拯救，而是镶嵌组合构建的每一步。组合料理上，基金对市值和格调败露保持平衡，通过波动率料理治理纠合度。压力测试上，参考历史极点下降情景评估潜在耗损，并将效果反应至组合优化。平常追踪上，络续监测本色风险水平，当波动超出预期时，应时引入正经类财富并调遣仓位。

富国量化投资总监蔡卡尔深耕量化十三载，实盘数据可考

富国致泰答谢拟任基金司理为蔡卡尔，现任富国基金量化投资部量化投资总监，其在量化投资边界的鸠集，从2013年加入富国基金算起，已跳跃13年。

蔡卡尔治理时期较长的富国港股通量化精选A，为其计谋的实盘发达提供了可查数据。根据星河数据，截止8月31日，该基金近三年净值增长率达55.19%，同期功绩比拟基准上升38.24%，逾额收益达16.95%，在同类港股通尺度股票型基金(A类)中排行1/15。

数据开首：基金功绩以及排行数据及对应区间来自星河证券，同类类别指1.9.1 港股通尺度股票型基金(A类)，截止2026-08-31。富国港股通量化精选股票型，功绩比拟基准为恒生港股通指数收益率*90%+中债-国债总全价（1-3年）指数收益率*5%+活期入款基准利率*5%。富国港股通量化精选股票型A建立于2018/05/30，近5个完好年度(2021-2025)的基金份额净值增长率(及同期功绩比拟基准收益率)为-15.72%(-14.74%)，-9.57%(-16.96%)，-6%(-13.01%)，27.52%(15.58%)，31.67%(29.44%)，数据来自基金按期发挥，截止2025/12/31。富国港股通量化精选股票型C建立于2021/12/07，近4个完好年度(2022-2025)的基金份额净值增长率(及同期功绩比拟基准收益率)为-9.76%(-16.96%)，-6.17%(-13.01%)，26.68%(15.58%)，31.41%(29.44%)，数据来自基金按期发挥，截止2025/12/31。期间基金司理变动情况：蔡卡尔(2018/05/30于今)、张峰(2018/05/30-2020/06/11)、徐幼华(2018/05/30-2024/07/12)。基金收益率不代表投资者本色收益率，基金份额净值仅为每份基金份额的净财富。本基金的过往功绩偏激净值上下并不预示其异日功绩发达，基金治理东谈主治理的其他基金的功绩并不组成对本基金功绩发达的保证。基金有风险，投资需严慎。

这份实盘功绩背后，是富国基金量化投研团队十余年的络续插足。该团队自2009年组建，是国内最早一批开展量化投资的公募团队之一。居品线掩盖被迫指数、指数增强、统统这个词收益等多种计谋，并在指数投资边界创造多项行业第一，2009年12月刊行国内第一只量化增强基金——富国沪深300指数，2011年9月刊行国内第一只量化增强的中证500指数增强公募基金——富国中证500指数增强，2008年11月刊行市集上第一只中证红利指数增强计谋基金——富国中证红利增强。

从因子界说到组合调遣，从A股到港股通，富国致泰答谢以一套系统化框架，为“如安在数千只股票中络续筛选”这一命题提供一种解法。市集越宽，越需要可访佛的规律，计谋的规律性，也恰是在这么的环境中显出重量。

   注：投资者通过直销机构认购本基金的，不收取认购费。投资者通过代销机构认购本基金的，认购费率按《招募讲明书》及基金居品辛劳摘要的章程执行。

   市集有风险，投资需严慎。本居品由富国基金刊行与治理，代销机构不承担居品的投资、兑付累赘。投资东谈主应当阅读《基金公约》《招募讲明书》《居品辛劳摘要》等法律文献，了解基金的风险收益特征，十分是畸形风险，并根据本人投资宗旨、投资造就、财富现象等判断是否和本人风险承受才智相适合。请投资者详备阅读居品法律文献，根据本人风险承受才智审慎决策。本基金投资范围包括股指期货、国债期货、股票期权、财富相沿证券和信用繁衍品等品种，将面对干系投资品种和业务的畸形风险。本基金可投资存托字据，在承担境内上市交游股票投资的共同风险外，还将承担与存托字据、改进企业刊行、境外刊行东谈主以及交游机制干系的畸形风险。本基金不错投资于港股通方向股票、科创板股票，将承担种种机制下因投资环境、投资方向、市集轨制以及交游司法等互异带来的畸形风险。经富国基金评定欧洲杯体育，本基金的风险品级为R4中高风险，相宜风险承受才智为C4及以上的投资者。本基金风险品级及适配投资者品级以销售机构评定效果为准。